공부하는 맨더블

11_주당순이익_기본

공부하는 맨더블 — Sat, 4 Jul 2026 13:11:25 +0900

AICPA 핵심 포인트

Basic EPS에서 가장 많이 틀리는 부분은 가중평균 주식수(Weighted Average Shares) 계산입니다. 주식배당·주식분할은 연초로 소급 적용하고, 자기주식 매입·신주 발행은 실제 날짜 기준으로 가중치를 계산합니다. 우선주 배당은 분자(NI)에서 차감한다는 것도 잊지 마세요.

1. Basic EPS 공식

Basic EPS = (Net Income − Preferred Dividends) ÷ Weighted Average Common Shares Outstanding

2. 분자 (Numerator): Income Available to Common

우선주 배당금 차감

Cumulative Preferred: 배당 선언 여부와 관계없이 당기 배당금 차감 (미선언이어도 차감)
Non-cumulative Preferred: 당기에 선언된 배당금만 차감
우선주 배당금은 항상 세후(after-tax) 금액으로 차감

3. 분모 (Denominator): 가중평균 주식수 계산

① 기본 계산 방법

각 기간별 기초 발행주식수 × (기간/12개월)을 합산합니다.

예시: 연초 발행 50,000주, 4/1에 12,000주 추가 발행, 10/1에 6,000주 자기주식 취득

1/1~3/31: 50,000 × 3/12 = 12,500
4/1~9/30: 62,000 × 6/12 = 31,000
10/1~12/31: 56,000 × 3/12 = 14,000

가중평균 = 57,500주

② 주식배당·주식분할 — 소급 적용

⚠️ 핵심: 주식배당(Stock Dividend)이나 주식분할(Stock Split)은 연초부터 발생한 것으로 간주하여 해당 연도 전체 기간에 소급 적용합니다. 이미 계산된 가중평균에 배당/분할 비율을 곱합니다.

예시: 6/1에 10% 주식배당 실시 → 6/1 이전 주식수도 1.1 배 적용

③ 비교 재무제표 표시 시 소급 조정

당기에 주식분할·주식배당이 있었다면, 전기 EPS도 소급하여 재계산하여 비교 표시해야 합니다.

4. 분기 EPS 계산 (Interim EPS)

분기 EPS는 각 분기별로 독립적으로 계산하며, 연간 가중평균과는 다를 수 있습니다.

예시: AIFA: 연초 10,000주, 3/1에 3,000주 추가 발행. 연간 NI = $60,000 (균등 발생)

Q1 (1/1~3/31):
  가중평균 = 10,000 × 2/3 + 13,000 × 1/3 = 11,000주
  NI(Q1) = $60,000 × 3/12 = $15,000
  Basic EPS(Q1) = $15,000 / 11,000 = $1.36

Q2 (4/1~6/30):
  가중평균 = 13,000주 (분기 내 변동 없음)
  NI(Q2) = $15,000
  Basic EPS(Q2) = $15,000 / 13,000 = $1.15

YTD (누적 H1):
  가중평균 = 10,000 × 2/6 + 13,000 × 4/6 = 12,000주
  Basic EPS(YTD) = $30,000 / 12,000 = $2.50

마치며

Basic EPS의 핵심은 가중평균 주식수 계산과 주식배당·분할의 소급 처리입니다. 다음 파트에서는 훨씬 복잡한 Diluted EPS—전환사채, 스톡옵션, 신주인수권의 희석 효과—를 학습합니다.

#AICPA #FAR #AdvancedAccounting #EPS #BasicEPS #WeightedAverageShares #주당순이익 #회계공부

10_이익잉여금_자기주식

공부하는 맨더블 — Fri, 3 Jul 2026 13:11:08 +0900

AICPA 핵심 포인트

이익잉여금 파트에서는 주식배당(Stock Dividend) vs 주식분할(Stock Split), 그리고 자기주식(Treasury Stock)의 원가법 처리를 반드시 구분하세요. 자기주식 재발행 시 발생하는 손실은 손익에 인식하지 않고 APIC와 RE에서 흡수하는 점, 준청산배당(Liquidating Dividend)은 RE가 아닌 APIC에서 지급한다는 점도 중요합니다.

1. 배당 (Dividends)

① 현금배당 (Cash Dividend)

일자	회계처리
선언일 (Declaration)	Dr) Retained Earnings / Cr) Dividends Payable
기준일 (Record)	분개 없음 (주주 명부 확정)
지급일 (Payment)	Dr) Dividends Payable / Cr) Cash

② 주식배당 (Stock Dividend)

주식배당은 발행 주식 수만 늘어나고 자산의 변동은 없습니다. 이익잉여금에서 자본으로 내부 이전이 발생합니다.

Small Stock Dividend (20% 미만): 공정가치(Fair Value) 기준으로 처리
→ Dr) Retained Earnings / Cr) Common Stock(par) + APIC
Large Stock Dividend (20% 이상): 액면가(Par Value) 기준으로 처리
→ Dr) Retained Earnings / Cr) Common Stock(par)

예시 (Small Stock Dividend 10%):
100,000 shares outstanding × 10% = 10,000 new shares, FV=$15, Par=$10

Dr) Retained Earnings              150,000 (10,000 × $15)
Cr) Common Stock (par)           100,000 (10,000 × $10)
Cr) APIC—Common Stock              50,000

③ 주식분할 (Stock Split)

주식분할은 주식 수 증가 및 액면가 비례 감소로 분개 없음. 단, 주석 공시가 필요합니다. EPS 계산 시 소급 적용(retroactive adjustment)합니다.

2. 자기주식 (Treasury Stock) — 원가법

① 취득 (Purchase)

Purchased 100 shares of treasury stock at $25/share:
Dr) Treasury Stock 2,500
Cr) Cash 2,500
* Treasury Stock은 자본의 차감 계정 (Contra-equity)

② 재발행 (Reissuance) — 취득원가보다 높은 경우

Reissued 100 shares at $30/share (cost was $25):
Dr) Cash                                3,000
Cr) Treasury Stock                   2,500 (원가)
Cr) APIC—Treasury Stock              500 (차익 → APIC)

③ 재발행 — 취득원가보다 낮은 경우

Reissued 100 shares at $20/share (cost was $25):
Dr) Cash                                2,000
Dr) APIC—Treasury Stock              500 (APIC 잔액 있으면 먼저 상쇄)
Cr) Treasury Stock                   2,500

⚠️ APIC—TS 잔액이 부족하면 나머지는 Retained Earnings에서 차감. 절대 손실(Loss) 처리 금지!

3. Quasi-Reorganization (준청산)

누적 결손금(Accumulated Deficit)을 초기화하기 위한 회계절차입니다. 자산을 공정가치로 재측정하고, 결손금을 APIC에서 상쇄합니다.

자산 공정가치로 재측정 (추가 결손금 발생 가능)
액면가(par value) 인하를 통해 APIC 추가 생성
확정된 결손금을 APIC에서 소각 → RE = $0으로 리셋

마치며

이익잉여금과 자기주식 회계처리를 완벽히 이해하면 자본변동표 전체를 스스로 작성할 수 있습니다. 다음 파트에서는 주당순이익(EPS) 계산으로 넘어갑니다.

#AICPA #FAR #AdvancedAccounting #RetainedEarnings #TreasuryStock #StockDividend #QuasiReorganization #이익잉여금 #자기주식 #회계공부

09_자본_납입자본

공부하는 맨더블 — Thu, 2 Jul 2026 13:10:51 +0900

AICPA 핵심 포인트

자본 파트에서는 주식 발행·배당·자기주식의 회계처리가 핵심입니다. 특히 주식 발행 비용은 APIC 차감(손익 처리 아님), 주식배당은 이익잉여금 감소, 자기주식 취득은 자본 차감이라는 3가지 원칙을 확실히 잡아두세요. 우선주의 전환·소각 처리도 TBS에 자주 등장합니다.

1. 자본 구성 체계

구분	세부 항목
Contributed Capital (PIC)	Common Stock (par) + Preferred Stock (par) + APIC
Retained Earnings	누적 Net Income − 배당금 지급
AOCI	OCI 항목의 누계
Treasury Stock	자기주식 (자본의 차감 항목)

2. 보통주 발행 (Common Stock Issuance)

① 현금 발행

KMCPA issued 2,000 shares of $10 par value common stock for $70,000.

Dr) Cash                        70,000
Cr) Common Stock (par)     20,000 (2,000 × $10)
Cr) APIC—Common Stock    50,000 (차액)

② 주식 발행 비용 처리

주식 발행 비용(인수 수수료, 인쇄비, 광고비 등)은 APIC에서 직접 차감합니다. 손익계산서에 비용으로 인식하지 않습니다.

Dr) Cash                             70,000
Dr) APIC—Common Stock          1,500 (발행비용 차감)
Cr) Common Stock (par)          20,000
Cr) APIC—Common Stock         51,500

③ 비현금 자산과 교환 발행

주식을 비현금 자산(토지, 서비스 등)과 교환하여 발행할 때는 다음 순서로 공정가치를 결정합니다:

발행 주식의 공정가치
취득 자산의 공정가치
두 가지 모두 불명확한 경우: 이사회 결정가

3. 우선주 (Preferred Stock)

① 우선주의 특성

특성	내용
Cumulative	누적 배당권: 미지급 배당금(Dividends in Arrears)이 보통주보다 우선 지급
Participating	초과 배당 참여권: 보통주와 추가 배당을 나눠 받을 수 있음
Convertible	전환권: 보통주로 전환 가능
Callable/Redeemable	상환우선주: 발행자 또는 보유자가 특정 조건에서 상환 요청 가능

② 우선주 전환 (Conversion)

100 shares of $100 par preferred ($10,000) converted to 200 shares of $30 par common

Dr) Preferred Stock                    10,000
Cr) Common Stock                       6,000 (200 × $30)
Cr) APIC—Common Stock             4,000 (plug)

* 이익잉여금(RE) 사용 없음. 장부가 기준으로 처리 (Book Value Method).

마치며

Contributed Capital 파트의 핵심 원칙—발행비용 APIC 차감, 비현금 FV 우선 사용, 전환 시 Book Value Method—을 확실히 이해했다면 다음 파트인 이익잉여금·자기주식·배당으로 넘어갑니다.

#AICPA #FAR #AdvancedAccounting #StockholdersEquity #ContributedCapital #PreferredStock #APIC #자본 #회계공부

08_이연법인세_측정과표시

공부하는 맨더블 — Wed, 1 Jul 2026 13:10:34 +0900

AICPA 핵심 포인트

이연법인세 측정에서 반드시 기억해야 할 것은 "미래에 적용될 세율(Enacted Future Tax Rate)"을 사용한다는 점입니다. 현재 세율이 아닙니다! 또한 DTA에 대한 평가충당금(Valuation Allowance)과 재무상태표 표시(Non-current만 표시) 규정도 핵심 출제 포인트입니다.

1. DTA/DTL 측정 방법

① 적용 세율: 미래 확정(Enacted) 세율

이연법인세는 일시적 차이가 해소되는 미래 기간에 적용될 확정 세율(enacted future tax rate)로 측정합니다. 세율이 변경되면 기존 DTA/DTL 잔액도 즉시 재측정합니다.

예시: AIA가 7/1에 $100,000 선수임차료 수취. 세율: Year 1 30%, Year 2 25%

Year 1 Journal Entries:
Dr) Income Tax Expense—current: $100,000 × 30% = $30,000
Cr) Income Tax Payable: $30,000

Dr) Deferred Tax Asset: $100,000 × 25% (Year 2에 해소) = $25,000
Cr) Income Tax Benefit—deferred: $25,000

Total Tax Expense = $30,000 − $25,000 = $5,000 (실질적 부담)

② 세율 변경 시 처리

세율이 새로 입법(enacted)되면, 기존 DTA/DTL 잔액을 새 세율로 즉시 재계산하고 그 차이를 당기 법인세비용(또는 수익)으로 처리합니다.

2. Valuation Allowance (평가충당금)

DTA는 미래에 해당 공제를 활용할 수 있을 만큼 충분한 과세소득이 없으면 실현되지 않습니다. 이 경우 평가충당금을 설정하여 DTA를 순액(net)으로 표시합니다.

기준: "It is more likely than not (50% 초과 가능성) that some portion or all of the DTA will not be realized"

Dr) Income Tax Expense
Cr) Valuation Allowance—DTA (DTA의 차감 계정)

평가충당금 설정 판단 시 고려 사항:

누적 결손금(Cumulative Losses) 존재 여부 → 비실현 가능성의 강력한 증거
미래 과세소득 예측 가능성
DTL의 향후 해소 시기
세무계획(Tax Planning) 전략의 활용 가능성

3. 재무상태표 표시 (Presentation)

① ASC 740 표시 규정

US GAAP(ASC 740) 하에서 DTA와 DTL은 비유동(Non-current)으로만 표시됩니다. 유동/비유동 구분이 더 이상 없습니다. (2015년 ASU 2015-17로 간소화됨)

표시 항목	재무상태표 위치	상계 허용 여부
Deferred Tax Asset (DTA)	Non-current Assets	같은 납세주체 간 상계 가능
Deferred Tax Liability (DTL)	Non-current Liabilities	같은 납세주체 간 상계 가능
Valuation Allowance	DTA의 차감 계정	별도 공시 필요

② 손익계산서 표시

법인세비용(Income Tax Expense)은 손익계산서상 다음 두 항목으로 구분 공시합니다:

Current Tax Expense: 당기 세무소득 × 당기 세율 = 당기 납부세액
Deferred Tax Expense (or Benefit): DTL 증가 − DTA 증가 (또는 반대)

4. 공시 요건 (Disclosure)

주석(Notes)에서 다음 사항을 공시해야 합니다:

법정세율과 실효세율의 조정표 (Tax Rate Reconciliation)
DTA/DTL의 주요 구성요소
평가충당금 설정액 및 변동 내역
향후 5년간 세무상 결손금 소멸 예정액 (NOL Carryforward)

마치며

미래 확정 세율 적용, Valuation Allowance, 비유동 표시 원칙은 법인세 파트의 완결판입니다. 다음 파트에서는 이연법인세가 실제 TBS 문제에서 어떻게 출제되는지 Further Study 유형을 살펴봅니다.

#AICPA #FAR #AdvancedAccounting #DeferredTax #ValuationAllowance #EnactedTaxRate #이연법인세측정 #회계공부

07_이연법인세_일시적차이

공부하는 맨더블 — Tue, 30 Jun 2026 13:10:17 +0900

AICPA 핵심 포인트

일시적 차이에서 핵심은 "미래에 과세가 되는가(DTL) vs 미래에 공제가 되는가(DTA)"를 판별하는 것입니다. 4가지 유형의 일시적 차이를 패턴으로 암기하면 어떤 문제도 빠르게 풀 수 있습니다. 특히 감가상각 차이(DTL)와 대손충당금(DTA)은 매회 출제되는 단골 항목입니다.

1. 일시적 차이 (Temporary Differences) 개념

자산·부채의 재무상태표상 장부금액(Book Value)과 세무기준액(Tax Basis)의 차이로, 미래에 과세소득 또는 공제소득을 발생시킵니다.

Taxable Temporary Difference → 미래에 과세 → Deferred Tax Liability (DTL)
Deductible Temporary Difference → 미래에 공제 → Deferred Tax Asset (DTA)

2. 일시적 차이 4가지 유형

① 수익: 재무 먼저 인식 → DTL (미래에 과세)

GAAP에서 수익을 먼저 인식하고 세법에서 나중에 과세 → 미래 과세소득 발생 → DTL

예시: 할부판매 (Installment Sales)
GAAP: 판매 시점에 전액 수익 인식 → 세법: 현금 수취 시 과세
→ 세무소득이 재무소득보다 낮음 → 미래에 과세될 금액 → DTL

Year 1: Dr) Income Tax Expense—deferred $32,000 / Cr) DTL $32,000

② 수익: 세법 먼저 과세 → DTA (미래에 공제)

세법에서 선수취 수익을 먼저 과세하고 GAAP에서 나중에 수익 인식 → 미래 공제소득 발생 → DTA

예시: 선수임차료 (Rent Received in Advance)
세법: 현금 수취 시 과세 → GAAP: 용역 제공 시 수익 인식
→ 세무소득이 재무소득보다 높음 → 미래에 공제될 금액 → DTA

AIA leased a building and received $100,000 advance rental. Tax rate: 30% (Year 1), 25% (Year 2)
→ DTA = $100,000 × 25% = $25,000

③ 비용: 재무 먼저 인식 → DTA (미래에 공제)

GAAP에서 비용을 먼저 인식하고 세법에서 나중에 공제 → 미래 공제소득 발생 → DTA

예시 1: 대손충당금 (Allowance for Doubtful Accounts)
GAAP: 대손예상액 전체를 비용 처리 → 세법: 실제 대손 확정 시만 공제
→ 세무소득이 재무소득보다 높음 → 미래 실제 대손 발생 시 공제 → DTA

예시 2: 제품보증충당금 (Warranty Liability)
GAAP: 판매 시점에 예상 보증비용 선인식 → 세법: 실제 지출 시 공제 → DTA

AIFA: Bad debt expense $30,000 (GAAP) but only $10,000 write-off allowed for tax
→ Deductible temporary diff. = $20,000 → DTA = $20,000 × 28% = $5,600

④ 비용: 세법 먼저 공제 → DTL (미래에 과세)

세법에서 비용을 먼저 공제하고 GAAP에서 나중에 비용 인식 → 미래 과세소득 발생 → DTL

예시: 감가상각비 차이 (Accelerated Depreciation for Tax)
세법: MACRS (가속상각) → GAAP: 정액법(SL)
→ 초기에 세무소득 < 재무소득 (세법 감가상각비 더 큼) → 미래에 역전 → DTL

Machine: $50,000 / 5-year SL for GAAP / Tax depreciation Year 1: $20,000
GAAP depreciation Year 1: $50,000 ÷ 5 = $10,000
→ Taxable temporary diff. = $20,000 − $10,000 = $10,000 → DTL = $10,000 × 30% = $3,000

3. 복합 문제 — 종합 풀이

문제: Pretax Income = $100,000 / Tax Rate = 40%
(1) Municipal bond interest: $22,000 → 영구적 차이, 과세제외
(2) Fines: $3,000 → 영구적 차이, 불공제
(3) Accrued warranty expense over cash paid: $18,000 → 일시적 차이, DTA
(4) Installment sales revenue over cash received: $31,000 → 일시적 차이, DTL
(5) Life insurance premium: $6,000 → 영구적 차이, 불공제
(6) Book depreciation $70,000 / Tax depreciation $90,000 → 일시적 차이, DTL
(7) Accrued litigation losses: $16,000 → 일시적 차이, DTA

풀이:
Taxable Income = 100,000 − 22,000 + 3,000 + 18,000 − 31,000 + 6,000 − 20,000 + 16,000 = $70,000
Current Tax = $70,000 × 40% = $28,000
Future taxable = $31,000 + $20,000 = $51,000 → DTL = 51,000 × 40% = $20,400
Future deductible = $18,000 + $16,000 = $34,000 → DTA = 34,000 × 40% = $13,600
Total Tax Expense = $28,000 + $20,400 − $13,600 = $34,800
Effective Tax Rate = $34,800 / $100,000 = 34.8%

마치며

4가지 일시적 차이 유형을 "수익/비용 × 재무 먼저/세법 먼저"로 분류하면 DTL인지 DTA인지 기계적으로 판별할 수 있습니다. 다음 파트에서는 DTL/DTA의 측정 방법(미래 세율 적용)과 밸런스 방법을 학습합니다.

#AICPA #FAR #AdvancedAccounting #DeferredTax #DTL #DTA #TemporaryDifferences #이연법인세자산부채 #회계공부

06_이연법인세_입문

공부하는 맨더블 — Mon, 29 Jun 2026 13:10:00 +0900

AICPA 핵심 포인트

법인세 회계는 FAR에서 가장 복잡하고 배점이 높은 파트 중 하나입니다. 영구적 차이(Permanent Differences)와 일시적 차이(Temporary Differences)를 완벽히 구분하는 것이 출발점입니다. 영구적 차이는 DTA/DTL을 만들지 않고, 일시적 차이만이 이연법인세를 발생시킵니다.

1. 법인세 회계의 기본 구조

기업은 두 가지 기준으로 소득을 계산합니다:

구분	기준	적용법	결과
재무회계 소득	Pretax Financial Income	US GAAP (발생주의)	재무제표상 법인세비용 계산 기준
세무소득	Taxable Income	IRC (Internal Revenue Code)	실제 납부세액 계산 기준

Total Tax Expense = Current Tax Expense + Deferred Tax Expense (or Benefit)

2. 영구적 차이 (Permanent Differences)

영구적 차이는 재무소득과 세무소득 간의 차이가 미래에 해소되지 않는 차이입니다. DTA/DTL을 발생시키지 않으며, 단지 실효세율(Effective Tax Rate)이 법정세율과 달라지는 원인이 됩니다.

항목	세무소득 조정	이유
① 지방채·주정부채 이자 (Municipal Bond Interest)	차감 (−)	세법상 과세제외 소득
② 임원 생명보험 수령액 (Life Insurance Proceeds)	차감 (−)	세법상 비과세 소득
③ 배당공제 (Dividend Received Deduction, DRD)	차감 (−)	이중과세 방지 (50%/65%/100%)
④ 임원 생명보험 보험료 납부 (Premium)	가산 (+)	GAAP 비용 but 세법상 불공제
⑤ 접대비 비공제 부분 (Meals & Entertainment 50%)	가산 (+)	세법상 50%만 공제
⑥ 벌금·과태료 (Fines & Penalties)	가산 (+)	세법상 공제 불가
⑦ 연방법인세 자체 (Federal Income Tax)	가산 (+)	세법상 공제 불가

3. Tax Reconciliation (세무조정)

세무소득(Taxable Income)을 재무소득(Pretax Financial Income)으로부터 도출하는 과정:

    Pretax Financial Income            $300,000

    − Municipal Bond Interest        (40,000)

    + Nondeductible Meals & Ent.      14,000

    = Taxable Income                  $274,000

    Current Tax Expense = $274,000 × 40% = $109,600

    Effective Tax Rate = $109,600 / $300,000 = 36.5%

⚠️ 핵심: 영구적 차이가 있으면 실효세율 ≠ 법정세율이 됩니다. 예를 들어 법정세율이 40%여도 비과세 소득이 있으면 실효세율이 더 낮아집니다. 이 개념은 세금 노트(Tax Note) 공시 문제에서 자주 등장합니다.

마치며

영구적 차이의 7가지 항목과 세무조정 계산법을 완벽히 숙달했다면, 다음 파트에서 학습할 일시적 차이(DTL/DTA)를 훨씬 수월하게 이해할 수 있습니다.

#AICPA #FAR #AdvancedAccounting #DeferredTax #PermanentDifferences #TaxReconciliation #법인세 #이연법인세 #회계공부

05_실제기업_나이키_애플

공부하는 맨더블 — Sun, 28 Jun 2026 13:09:43 +0900

AICPA 핵심 포인트

실제 기업 재무제표를 분석하는 것은 이론을 실전에 연결하는 가장 효과적인 방법입니다. Nike와 Apple의 재무제표를 통해 대형 상장기업의 실제 공시 구조를 파악하세요. 특히 Apple의 경우 EPS 계산, OCI 세부 내역, 자사주 매입 규모가 시험 지문으로 활용될 수 있습니다.

1. Nike, Inc. 재무제표 분석

① Balance Sheet 주요 항목 (FY2023)

구분	항목	금액 ($M)
유동자산	Cash & Equivalents	7,441
	Short-term Investments	3,234
	Accounts Receivable, net	4,454
	Inventories	8,454
비유동자산	PPE, net	2,372
	Operating Lease ROU Assets	2,512
	Identifiable Intangible Assets	별도 공시

② Income Statement 요약 (FY2023)

Nike의 손익계산서는 Multi-step 형식을 사용하며 Demand Creation Expense(마케팅비)를 별도 표시합니다.
Weighted Average Common Shares Outstanding(Diluted): 약 1,558M 주
EPS(Basic): $3.23 / EPS(Diluted): $3.23 수준 (연도별 상이)

③ Statement of Comprehensive Income

Nike의 OCI 구성 (Two-statement 형식):

Foreign currency translation adjustments (주요 OCI 항목)
Change in gains/losses on cash flow hedges (현금흐름 헤지)
Nike는 해외 매출 비중이 높아 외화환산 조정액이 매우 큼

2. Apple Inc. 재무제표 분석

① Balance Sheet 요약 (FY2023, 9월 30일)

항목	FY2023 ($M)	FY2022 ($M)
Cash & Equivalents	29,965	23,646
Marketable Securities (Current)	31,590	24,658
Total Current Assets	143,566	135,405
Non-current Marketable Securities	100,544	120,805
Total Assets	352,583	352,755
Total Shareholders' Equity	62,146	50,672

② Income Statement 요약 (FY2023)

항목	FY2023 ($M)
Total Net Sales	383,285
Total Cost of Sales	(214,137)
Gross Margin	169,148
R&D Expense	(29,915)
Operating Income	114,301
Net Income	96,995
EPS (Basic)	$6.16
EPS (Diluted)	$6.13

③ Apple 자본 특징 — Accumulated Deficit

⚠️ 핵심 관찰: Apple의 자본 구조에서 Retained Earnings는 Accumulated Deficit(누적 결손금)으로 표시됩니다. 이는 막대한 자사주 매입(FY2023: $77,046M)과 배당금 지급으로 이익잉여금이 마이너스가 된 결과입니다. 그럼에도 총자본이 플러스인 이유는 Contributed Capital(APIC)이 크기 때문입니다.

마치며

실제 재무제표를 읽는 능력은 TBS 문제 해결에 직결됩니다. Nike의 외화환산 OCI, Apple의 자사주 매입과 Accumulated Deficit 구조는 시험에 자주 응용되는 패턴입니다. 다음 챕터에서는 법인세 회계(Deferred Taxes)로 넘어갑니다.

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04_포괄손익_기타포괄손익

공부하는 맨더블 — Sat, 27 Jun 2026 13:09:26 +0900

AICPA 핵심 포인트

OCI(Other Comprehensive Income) 파트에서 가장 중요한 것은 어떤 항목이 OCI인지와 Reclassification Adjustment(재분류 조정)입니다. AFS 채권의 미실현손익은 OCI에 쌓이다가 처분 시 손익계산서로 reclassify됩니다. 이 흐름을 헷갈리는 수험생이 많으므로 반드시 숙달하세요.

1. 포괄손익 (Comprehensive Income) 정의

포괄손익이란 소유주와의 거래를 제외한 모든 원천에서 발생한 자본의 변동입니다:

Comprehensive Income = Net Income + OCI (Other Comprehensive Income)

2. OCI 항목 (US GAAP 기준 4가지)

US GAAP에서 OCI로 분류되는 항목은 다음 4가지입니다. 반드시 암기하세요.

#	OCI 항목	Reclassify 여부
①	AFS 유가증권 미실현손익 (Unrealized Gains/Losses on AFS Securities)	✅ 처분 시 reclassify
②	연금 조정액 (Pension Adjustments: Actuarial Gains/Losses, Prior Service Cost)	✅ 상각 시 reclassify
③	외화환산조정 (Foreign Currency Translation Adjustments)	✅ 해외사업 청산 시
④	현금흐름 위험회피 유효 부분 (Effective portion of Cash Flow Hedges)	✅ 헤지항목 손익인식 시

⚠️ 암기 팁 — "PUFFE":
Pension adjustments / Unrealized gains-losses on AFS / Foreign currency translation / Fair value cash flow hedge / Effective hedges

3. 표시 형식 (Reporting Format)

① 단일 표시법 (Single Statement)

Net Income부터 Comprehensive Income까지 하나의 표에 표시합니다.

Net Income	$145
Other Comprehensive Income (net of tax)	90
Comprehensive Income	$235

② 두 표 표시법 (Two-Statement)

첫 번째 표(Income Statement)에서 Net Income을 계산하고, 두 번째 표(Statement of Comprehensive Income)에서 OCI를 더해 Comprehensive Income을 표시합니다. 두 방법 모두 허용되며, 실무에서는 두 표 방식이 더 일반적입니다.

4. Reclassification Adjustment 예시

AFS 채권을 Year 1에 취득, Year 2에 처분한 경우:

연도	OCI 효과	NI 효과	AOCI 잔액
Year 1	+$30 (미실현이익)	$0	$30
Year 2 (처분)	−$30 (reclassify)	+$30 (realized gain)	$0

→ 이중 계산(double counting) 방지를 위해, OCI에서 빼고(−) NI에서 인식(+)하는 조정을 Reclassification Adjustment라 합니다.

마치며

OCI와 AOCI의 관계, reclassification 메커니즘을 완벽히 이해하면 투자주식·연금·리스·헤지 문제를 훨씬 수월하게 풀 수 있습니다. 다음 파트에서는 실제 기업(Nike, Apple)의 재무제표를 통해 이 개념들이 실제로 어떻게 표시되는지 살펴봅니다.

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AI모델_대전쟁_GPT5_Claude_Gemini

공부하는 맨더블 — Sat, 27 Jun 2026 13:04:35 +0900

핵심 포인트

2026년 6월은 AI 모델 역사의 분기점입니다. OpenAI의 GPT-5.5 Instant, Google의 Gemini 3.5 Flash, Anthropic의 Claude Opus 4.8이 동시에 출시되며 성능·속도·비용 삼각 경쟁이 최고조에 달했습니다. 승자는 단일 모델이 아닌 에이전트 생태계를 먼저 구축하는 쪽이 될 것이라는 분석이 지배적입니다.

1. 2026년 6월 주요 AI 모델 비교

모델	개발사	특징	강점
GPT-5.5 Instant	OpenAI	초고속 응답 최적화	실시간 대화·코딩 속도
Gemini 3.5 Flash	Google	비용 효율 + 멀티모달	이미지·영상·텍스트 통합
Claude Opus 4.8	Anthropic	추론 성능 새 벤치마크	코딩·분석·안전성
Imagen 3 Pro	Google	이미지 생성 특화	광고·마케팅 콘텐츠

2. 엔터프라이즈 AI 채택 — 경쟁의 진짜 전선

Salesforce 사례 (Claude Code 사용):
→ 231일 예상 마이그레이션 프로젝트를 13일에 완료
→ CEO Marc Benioff: "FY2026 엔지니어링·서비스 에이전트 신규 채용 제로, 영업 인력은 20% 증가"

WPP + Google Imagen 3:
→ WPP Open 마케팅 플랫폼에 Imagen 3 통합
→ Verizon, L'Oreal, Unilever 등 글로벌 클라이언트의 콘텐츠 제작 규모화

3. 2026년 AI 5대 트렌드 (MIT Sloan)

자율 AI 에이전트(Autonomous AI Agents) 급부상 — 인간 감독 없이 멀티스텝 작업 수행
멀티모달 통합 — 텍스트·이미지·영상·음성을 하나의 모델에서 처리
소형 특화 모델(SLM) 확산 — 클라우드 의존 없이 기기 내(On-device) 실행
AI 거버넌스 — 규제 준수가 기업 AI 도입의 핵심 병목으로 부상
AI 안전성 — 프롬프트 인젝션, 편향, 허위정보가 표준 리스크 항목으로 분류

4. 경쟁의 승부처 — 에코시스템

단순 성능 벤치마크 경쟁은 점차 의미를 잃어가고 있습니다. 진짜 경쟁은:

→ API 생태계: 개발자가 어느 모델 위에 서비스를 구축하느냐
→ 기업 통합: 기존 기업 소프트웨어(ERP, CRM 등)와의 연결
→ 비용 효율: 동일 성능 대비 토큰 단가 경쟁
→ 규제 준수: EU AI Act, 미국 주요 주 규제 대응 능력

마치며

AI 모델 전쟁은 2026년에도 가속되고 있지만, 승자는 가장 강력한 모델이 아니라 기업·개발자의 워크플로우에 가장 깊이 통합된 생태계를 보유한 기업이 될 가능성이 높습니다.

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03_손익계산서

공부하는 맨더블 — Fri, 26 Jun 2026 13:09:09 +0900

AICPA 핵심 포인트

손익계산서에서는 Multi-step vs Single-step 형식과 Discontinued Operations의 표시 위치가 핵심입니다. Discontinued operations는 세후(net of tax)로 별도 표시하고, 이는 "계속영업이익(Income from Continuing Operations)" 아래에 위치합니다. TBS에서 Income Statement 재작성 문제가 자주 등장합니다.

1. 손익계산서 표시 형식

① Multi-step Income Statement (다단계)

영업이익과 영업외 손익을 구분하여 표시하는 방식으로, 분석 목적에 유리합니다.

AIFA Corporation — Income Statement (Multi-step)
(1) Net Sales	$900
(2) Cost of Goods Sold	(640)
(3) Gross Profit	260
(4) Selling & Admin. Expenses	(140)
(5) Operating Income	120
(6) Other Revenues/Gains	90
(7) Other Expenses/Losses	(110)
(8) Income before taxes (CBT)	100
(9) Provision for Income Taxes	(25)
(10) Income from Continuing Operations	75
(11) Discontinued Operations (net of tax)	70
(12) Net Income	145

② Single-step Income Statement (단계)

모든 수익을 합산하고 모든 비용을 합산하여 순이익을 계산합니다. 영업이익 구분이 없습니다.

AIFA Corporation — Income Statement (Single-step)
Revenues & Other Items
Net Sales	$900
Other Revenues/Gains	90
Total Revenues	990
Expenses & Other Items
COGS + S&A + Other + Income Taxes	(915)
Net Income	75

2. 중단영업 (Discontinued Operations)

① 정의 및 요건

다음 요건을 충족하는 사업 구성요소(Component)의 처분 또는 처분 예정 사업을 중단영업으로 분류합니다:

별도 주요 사업계열 또는 지리적 영업 지역을 구성해야 함
매각 예정(held-for-sale)으로 분류되거나 이미 처분 완료된 경우

② 표시 방법

중단영업의 결과는 세후(net of tax)로 계속영업이익 아래에 별도 표시합니다.
→ Income from Discontinued Operations, net of tax: $XX

중단영업 관련 항목을 영업 비용이나 기타 손익에 포함시키면 오답입니다.

3. 주요 손익 개념 정리

개념	내용
Gross Profit Margin	Gross Profit ÷ Net Sales × 100%
Operating Income Margin	Operating Income ÷ Net Sales × 100%
Effective Tax Rate	Total Income Tax Expense ÷ Pretax Financial Income × 100%
Gains vs Revenues	수익(Revenue): 정상 영업 결과 / 이익(Gain): 부수적 거래에서 발생

마치며

손익계산서 형식과 중단영업 처리는 FAR의 기본 중 기본입니다. 다음 파트에서는 당기순이익 아래에 이어지는 기타포괄손익(OCI)과 포괄손익계산서의 전체 구조를 살펴봅니다.

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